早在11月初，就乘着雪球实盘一周年的日子，写完了投资总结。《在大跌20%以上的市场，如何跑赢99%的公募基金——A股实盘一年记》

至今已有两个月过去，组合情况并无太大的变化，唯一的持股变化是对分众传媒的投资，这也成为最后两个月组合业绩下滑的最大来源。

总的来，在雪球第一个完整记录投资业绩的年份，我的投资成绩是-8.55%，即100万的资产损失了9万块。

      这样的业绩，从绝对数的角度看，是绝对的失败。辛辛苦苦一年，没赚到钱，还亏掉了9%，这个业绩既无法向自己交待，也无法向媳妇交待，更对不起祖师爷格雷厄姆。

但从投资比较的角度看，这样的业绩又无论如何不能称之为失败。因为同期沪深300跌幅达到了25.3%，我的投资组合业绩远远跑赢沪深300指数，更远远甩开了以专业著称的基金经理。

对比天天基金网可查询的近1000只公募股票型基金，仅有一只基金取得正收益，其余都录得亏损。其中-8.53%的收益水平恰好排名第十。也就是说，如果将我的投资组合比喻成一只基金，将超过99%的公募股票基金。

这样的业绩，又不能不称之为优秀。

 惨胜如败！

这就好比参加千人马拉松比赛，最后虽然得了个第十名次，但却并未跑到终点，算不得什么光彩的事情。

过去一年取得这样的成绩，有经验、有教训。不管是经验还是教训，已经全部在历次专栏里写出，特别是在《在大跌20%以上的市场，如何跑赢99%的公募基金——A股实盘一年记》这篇文章中，我更是详细地阐述了投资中的五点宝贵经验。

第一：只买低估，远离高估。

第二：坚守能力圈，只跨一尺栏杆。

第三：适度集中持股，不要过度分散。

第四：长期持股，拒绝频繁买卖。

第五：满仓投资

这五点经验，并无任何新鲜之处，任何一位价值投资者都可以将其背的滚瓜烂熟。但要真正的将其用之于实践过程，却是难上加难。

这一次，我想借着年度亏损，检讨一下过去一年投资的失败之处。

第一：盲目的乐观。乐观是投资者的天性。也正是对未来的乐观向上，相信天道向好，才支撑投资者一直满仓等待。但乐观不等于盲目乐观。不得不承认，自己在今年两次犯了盲目乐观的错误。

第一次是在年初，当时各类经济数据向好、股市气势如虹，自己在1月19日的专栏文章中竟然喊出了《向空头发起最后一击》的怒吼。回头看，确实是“最后一击”，只不过与预期相反，年初的最后一击之后，多头就此一泻千里，兵败如山倒，彻底泄了气。年初还梦想着指数上4000点，没想到年底却只有2500点。

     第二次是在年末，当时股市已跌入2500点，高层频频喊话股市，刘主席的春天来了传遍大江南北，政府基金组织救市，股市开始出现反弹，自己也受此感染，在11月18日喊出了《行情即将在犹豫中爆发》的怒吼。回头看，行情在短期反弹后，不仅没有爆发，还继续兵败如山倒。

     回头看我的组合业绩，所有的亏损都发生在这两次年初、年尾的盲目乐观之后。

第二：没有严守投资纪律。自己白纸黑字写下了投资中的5点宝贵经验，但实际却没有完全的坚守下去，投机幻想症时而出现。比如，虽然内心知道七匹狼经营没有任何起色，但仅仅以跌幅巨大作为买入的依据，就开始鼓吹《七匹狼业绩只能变化、股价只能向上》，如果有粉丝当时不幸跟随买入，亏损幅度将达到30%，实在痛心。

再比如，仅仅以换手率极低、每日成交仅几百万，就作为投机买入珍宝岛的理由，结果并未取得预期的成绩。最可气的是，当时明明知道是在赌，还要坚持赌。不知意义何在。还是侥幸心理作祟。

但实际上，回头看，当时还是胆小了，只是拿出了脸盆接金子，却不敢把桶也拿出来。洋河股份的仓位还不到总仓位的10%，对组合整体业绩的贡献太小了。

小结：

先简单总结这四点吧。

投资很容易，因为道理很简单。

投资不容易，因为坚守这些简单道理却很难。

展望2019年，希望自己少一点投机、少一点盲目乐观，多一点坚持、多一点勇气，尽快实现投资扭亏为盈，尽快实现财务自由之梦